Namnet har ön fått efter Lanceloto Malocello, en sjöfarare och upptäcktsresande från Genua, som besökte ön under första hälften av 1300-talet. Den av öarna som har den mest säregna naturen beroende på de vulkanutbrott vid TIMANFAYA som skedde 1730 – 36 och orsakade att 1/4 av Lanzarote täcktes av lava och vulkanaska. I en stor del av dessa områden odlas idag vindruvor, som ger framförallt högklassiga vita viner och malvasia.
Turismen är relativt begränsad på Lanzarote och koncentrerad framförallt till Puerto del Carmen, Playa Blanca och Costa Teguise. Detta mycket beroende på de insatser som den internationellt erkände konstnären César Manrique gjorde under sin levnad. Han omkom tragiskt i en bilolycka 1992. Han motsatte sig massturismen och värnade om att Lanzarote skulle behålla sin ursprungliga prägel. Märks framförallt på den låga bebyggelsen och att färgen genomgående är vitt. Detta har tilltalat många utlänningar som söker detta, att bosätta sig här. En fjärdedel av den bofasta befolkningen är från andra länder.